新三板董秘做市制度的好与坏

     今年8月23日，股转系统发布10条关于对10家券商采取自律监管措施的公告，指出川财证券、湘财证券、红塔证券、东莞证券、恒泰证券、中航证券、中信证券（600030）、山西证券（002500）、中信建投证券、华泰证券（601688）10家券商，合计给4807户不符合要求的账户开通新三板合格投资者权限。

　　对于交易行为的监管，监管层也是不遗余力，曾于今年8月创下“8天开出9张罚单”的记录。

　　新三板之于a股，其交易制度有不少独特之处。如果不熟悉交易规则，投资者就很容易因不知情而“被”违规，进而给公司和个人造成不必要的负面影响。

　　优点：

　　(1)提高知名度做市商为挂牌公司股票做市本身也代表了其对挂牌公司的认可与信心，向市场传递了正面信息，有助于提升挂牌公司在资本市场的信用等级和知名度。

　　(2)定价功能做市商为挂牌公司提供相对专业和公允的估值和报价服务，为挂牌公司引入外部投资者、申请银行贷款、进行股权质押融资等提供重要的定价参考，有助于提高投融资效率，为挂牌公司融资、并购等创造更为便利的条件。

　　(3)增加关注和参与度与协议转让方式相比，做市方式下挂牌公司股票成交更为活跃，流动性更好，因此更容易获得投资者的关注和参与。

　　担忧：做市商砸盘

　　具体表现：股价上涨难下跌易，受市场行情影响较大，容易承压下挫。交易灵活性不足(没有大宗交易机制)。股份扩散可能导致后续融资、重组效率降低(超200人核准)。

　　主要原因：做市商低价大量持股，交易后逐步卖出获利。

　　根源：做市商基础团队来源于直投部门而导致的惯性。

　　应对：控制单家做市商的持股数量，并加深对资本市场的了解，能够与对方在一个平台上进行交流。有关社科院在职博士招生 在职博士报考条件相关信息，可以点击在线客服，专业老师给您详细解答。